tag:blogger.com,1999:blog-34859908363182010212024-02-08T12:31:03.931-08:00MATEMÁTICA FINANCIERA Y EVALUACION DE PROYECTOSEste blog está basado en los Conceptos básicos manejados en Matemática financieraAnonymoushttp://www.blogger.com/profile/01719329267869986320noreply@blogger.comBlogger7125tag:blogger.com,1999:blog-3485990836318201021.post-55658066018264344332013-05-26T17:46:00.001-07:002013-05-26T18:39:19.050-07:00APLICACION DE VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO EN LAS DESECIONES EMPRESARIALES<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: #4f81bd; font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-themecolor: accent1;">CONCEPTO DEL VALOR DINERO <o:p></o:p></span></b></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-indent: 35.4pt;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: #4f81bd; font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-themecolor: accent1;"><o:p> </o:p></span></b></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">El concepto del valor del
dinero en el tiempo<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>a las decisiones
empresariales se relaciona con varios conceptos como la <u>contabilidad</u><span style="mso-spacerun: yes;"> </span>que suministra en momentos precisos<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>información razonada<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>en base a registros técnicos , de las
operaciones realizadas por la compañía, permitiendo tomar decisiones acertadas
en el momento de realizar una inversión .Con el <u>derecho</u> por cuanto las
leyes regulan las ventas ,los instrumentos financieros, transportes terrestres
, marítimos, seguros, garantías, propiedades de bienes , con la <u>economía </u>que
brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales un negocio o una
empresa podrían obtener mayores beneficios económicos, con la <u>ciencia política
</u><span style="mso-spacerun: yes;"> </span>que estudia y resuelve los problemas
económicos que tienen que ver con la sociedad.</span><span style="font-family: Calibri;"> <o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">En la empresa las áreas
consideradas como principales funciones<span style="mso-spacerun: yes;">
</span>financieras son las siguientes.<o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; tab-stops: 190.5pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><span style="mso-tab-count: 1;"> </span><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">1-<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>Análisis de los aspectos financieros<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>de todas las decisiones.<o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">2-<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>La cantidad de inversión que se requerirá
para generar las ventas que la empresa espera realizar. Estas dediciones
afectan al lado izquierdo del balance general (las decisiones de inversión)<o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">3-<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>La forma de obtener los fondos<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>y de proporcionar el financiamiento de los
activos que requiere<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>la empresa<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>para elaborar los productos<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>y servicios cuyas ventas<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>generaran ingresos. Esta área<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>representa<span style="mso-spacerun: yes;">
</span>las decisiones<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>de
financiamiento<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>o las decisiones<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>de estructura<span style="mso-spacerun: yes;">
</span>de capital de la empresa, por lo cual<span style="mso-spacerun: yes;">
</span>afecta al lado derecho del balance general.<o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">4-<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>Análisis de las cuentas<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>específicas<span style="mso-spacerun: yes;">
</span>e<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>individuales<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>del balance general.<o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">5-<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>Análisis de las cuentas
individuales<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>del estado de resultados:
ingresos<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>y costos.(costos fijos, costos
variables)<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>Una responsabilidad básica de
los funcionarios<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>financieros<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>consiste<span style="mso-spacerun: yes;">
</span>en<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>controlar los costos<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>con relación al valor producido,
principalmente para que la empresa esté en condiciones<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>de asignar a sus productos<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>un precio<span style="mso-spacerun: yes;">
</span>competitivo y rentable.<o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">6-<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>Análisis de los flujos de efectivo<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>en operaciones de todo tipo. Este
aspecto<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>ha dado lugar al
surgimiento<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>de un tercer estado
financiero de naturaleza básica, el estado de flujo de efectivo<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>el cual puede deducirse<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>a partir de los balances generales<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>y de los estados de resultados.<o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p> </o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Hoy en día los empresarios,
los presidentes de grandes corporaciones se enfrentan rutinariamente al desafío
de tomar decisiones de cómo invertir en la mejor forma los fondos o el capital
de la compañía y sus propietarios .Estas decisiones de negocios cambiarían invariablemente
el futuro con la esperanza de que sean para mejorar.<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.youtube.com/embed/usGOSOmo2VY?feature=player_embedded' frameborder='0'></iframe></div>
<br />
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: #4f81bd; font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-themecolor: accent1;"><o:p> </o:p></span></b></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01719329267869986320noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-3485990836318201021.post-78055961247570376762013-05-25T09:59:00.000-07:002013-05-25T13:31:27.235-07:00PROYECCIONES FINANCIERAS Y EVALUACION DE PROYECTOS<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><strong>Proyecciones financieras</strong></span><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<i><span style="color: black; font-family: "Arial","sans-serif"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p><strong> </strong></o:p><strong></strong></span></span></i></div>
<i><strong><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></strong></i><br />
<i><strong><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></strong></i><br />
<a href="http://4.bp.blogspot.com/-LDA3OJz9ctQ/UaDsJgIO8aI/AAAAAAAAACg/Hfq2nEfifOQ/s1600/flujo-caja-financiero.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><strong><em><img border="0" height="449" src="http://4.bp.blogspot.com/-LDA3OJz9ctQ/UaDsJgIO8aI/AAAAAAAAACg/Hfq2nEfifOQ/s640/flujo-caja-financiero.jpg" width="640" /></em></strong></span></a><br />
<strong><em>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">
</span></em></strong><div align="left" class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><strong><em> </em></strong></span></div>
<strong><em>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">
</span></em></strong><div align="left" class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span> </div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;">Las proyecciones
financieras tienen entre otras funciones demostrar la fiabilidad y estabilidad
del proyecto de cara a la financiación por parte de terceros (bancos, entidades
de crédito, estado, etc. <o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;">La proyección de
estados financieros es fundamental en el mundo empresarial, y especialmente en
las pequeñas y medianas empresas porqué cuando se demuestra que existe una
oportunidad de negocio, resulta más factible adquirir los recursos necesarios
para acometer el proyecto.<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;"><o:p> </o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;">La duración de las
proyecciones financieras depende del tipo de negocio y<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;">de los mercados, en
el que se desarrolle la actividad.<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>En
mercados maduros y estables los periodos de proyección son más extensos, puesto
que tienen que abarcar un periodo tan amplio que de una imagen completa del
negocio y de su actividad. Por ejemplo, una empresa energética, considera
periodos de proyección de entre 8-10 años.<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;"><o:p> </o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;">Por su parte los
mercados más flexibles, o cíclicos deben considerar periodos de proyecciones
más cortos entre tres, cinco y siete años, en la práctica estos son los
periodos de proyección que más se utilizan.<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;"><o:p> </o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;">Las proyecciones
financieras ayudan a demostrar el éxito tangible en una organización. Consiste
en pronosticar las ventas, gastos e inversiones de un periodo de tiempo,
traducir los resultados esperados en los estados financieros básicos: balance
general, estado de resultados y flujo de efectivo. <br />
<br />
Lo relevante de estas proyecciones financieras es que incluyen los planes de
ventas, mercadotecnia, recursos humanos, compras, inversiones, etc. es decir,
todo lo necesario para que el escenario que se plantea pueda realizarse. <br />
<br />
De esta manera se puede demostrar que la empresa es capaz de: <br />
<br />
•Ofrecer una buena rentabilidad a sus dueños.<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><br />
•Pagar oportunamente los vencimientos de los préstamos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><br />
<br />
El horizonte de tiempo que se proyecta puede variar según cada caso. Pueden ser
3, 5 o 10 años, aunque este último es poco creíble. Sin embargo, se recomienda
que el primer año de proyección se realice con detalle mensual. <br />
<br />
Otra práctica sugerida al realizar estos ejercicios es el planteamiento de
diferentes escenarios o análisis de sensibilidad, donde los planes de venta no
se logren alcanzar de manera óptima.<o:p></o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<o:p><span style="font-family: Calibri;"> </span></o:p><a href="http://www.conocimientosweb.net/zip/article1467.html"><span style="color: blue; font-family: Calibri;">http://www.conocimientosweb.net/zip/article1467.html</span></a><o:p></o:p></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<o:p><span style="font-family: Calibri;"> </span></o:p><strong><em> </em></strong></div>
<strong><em>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">
</span></em></strong><div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><strong><em>proyecciones fianancieras Colombia 2013</em></strong></span></div>
<strong><em>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">
</span></em></strong><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><strong><em> </em></strong></span></div>
<strong><em>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">
</span></em></strong><a href="http://www.portafolio.co/opinion/blogs/mercados-financieros-internacionales/perspectivas-economicas-2013-proyecciones-del-pla"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">http://www.portafolio.co/opinion/blogs/mercados-financieros-internacionales/perspectivas-economicas-2013-proyecciones-del-pla</span></a><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span><br />
<a href="http://www.portafolio.co/especiales/proyecciones-economicas-2013"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">http://www.portafolio.co/especiales/proyecciones-economicas-2013</span></a><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span><br />
<a href="http://www.elespectador.com/noticias/economia/articulo-395262-sector-financiero-solido"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">http://www.elespectador.com/noticias/economia/articulo-395262-sector-financiero-solido</span></a><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></span><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><i><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; line-height: 115%;"><span style="font-size: large;">Evaluación de
Proyectos</span></span></i></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"> <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Es un proceso que permite
emitir un juicio sobre la conveniencia del proyecto. </span><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES;">Por medio de la evaluación de proyectos se tiene un
balance de las ventajas y desventajas de asignar al proyecto analizado los
recursos necesarios para su realización. </span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES;">Cuando se analizan las condiciones para una adecuada presentación de los
proyectos conviene tener muy clara la noción de cuáles son las relaciones
reales del proyecto con el desarrollo, dentro o fuera de un contexto de
planificación o de programación de las inversiones. Estas relaciones se establecen
debidamente a través de los resultados del proyecto. Para el adecuado
establecimiento de estas relaciones, se requiere de la evaluación económica.</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES;">En general, la utilidad de la evaluación de proyectos, es analizar las
acciones propuestas en el proyecto, a la luz de un conjunto de criterios. Este
análisis estará dirigido a verificar la viabilidad de estas acciones y comparar
los resultados del proyecto, subproductos y sus efectos, con los recursos
necesarios para alcanzarlos.</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Este criterio está presente
en cada etapa del “Ciclo de proyecto”:<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="center">
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 66.75pt;" valign="top" width="89"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">1ª Etapa: <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 81pt;" valign="top" width="108"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Pre-inversión <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="mso-yfti-irow: 1; mso-yfti-lastrow: yes;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 66.75pt;" valign="top" width="89"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">2ª Etapa: <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 81pt;" valign="top" width="108"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Inversión <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tbody></table>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Al igual que en las etapas,
en cada fase se realiza una evaluación de acuerdo a sus características. <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">La etapa de Pre-inversión
consta de las siguientes fases<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="center">
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 63pt;" valign="top" width="84"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">1ª Etapa <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 56.25pt;" valign="top" width="75"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">1ª Fase <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 230.25pt;" valign="top" width="307"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Concepción de la idea <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 63pt;" valign="top" width="84"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">1ª Etapa <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 56.25pt;" valign="top" width="75"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">2ª Fase <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 230.25pt;" valign="top" width="307"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Perfil <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 63pt;" valign="top" width="84"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">1ª Etapa <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 56.25pt;" valign="top" width="75"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">3ª Fase <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 230.25pt;" valign="top" width="307"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Pre-factibilidad (Estudio
de Alternativas) <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="mso-yfti-irow: 3; mso-yfti-lastrow: yes;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 63pt;" valign="top" width="84"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">1ª Etapa <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 56.25pt;" valign="top" width="75"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">4ª Fase <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 230.25pt;" valign="top" width="307"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Factibilidad (Ante-
proyecto definitivo) <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tbody></table>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">En la etapa de Inversión
también se realiza el proceso de evaluar en cada una de sus fases.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">La etapa de Inversión consta
de las siguientes fases:<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="center">
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 54.75pt;" valign="top" width="73"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">2ª Etapa <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 117pt;" valign="top" width="156"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Diseño definitivo<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="mso-yfti-irow: 1; mso-yfti-lastrow: yes;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 54.75pt;" valign="top" width="73"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">2ª Etapa <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 117pt;" valign="top" width="156"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Montaje y Operación<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tbody></table>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Como se puede apreciar, el
trabajo de evaluación se encuentra en todo momento, cada etapa tiene su forma
de evaluar. En la etapa de Pre-inversión, la evaluación es realizada en las
distintas fases, comenzando por la concepción de la idea y terminando en la
factibilidad del proyecto. En esta etapa la Evaluación suele ser llamada
“Evaluación Ex-Ante”.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">En la etapa de Inversión la
Evaluación se da tanto en el Diseño definitivo como en el Montaje y Operación
del proyecto. En esta etapa la Evaluación suele ser llamada “Evaluación
Ex-Post”.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">El camino al éxito de
nuestros proyectos, solo se conseguirá siendo imparciales a los datos o
resultados que otorgue la Evaluación correspondiente, adicionalmente se
necesita cambiar algunos paradigmas tradicionales y desarrollar un sistema de
control adecuado, de este modo se conseguirá el éxito. <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Estudio de mercados</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"> <br />
<br />
Este estudio permite determinar si el mercado es o no sensible al bien o
servicio producido por el proyecto y la aceptabilidad que tendría en su consumo
o uso, permitiendo, de esta forma, determinar la postergación o rechazo de la
idea sin tener que asumir los costos que implica un estudio económico completo.<br />
<br />
El estudio de mercado se convierte en el eje sobre el cual gira el estudio de
proyectos. Su importancia radica en la información básica y relevante que
genera para los demás estudios que conforman el desarrollo y montaje de un
proyecto de inversión.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Objetivo</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">El objetivo fundamental del
estudio de mercado es la construcción y recopilación del conjunto de hechos que
rodean el proyecto, que permitan definir y juzgar variables explicativas y su
probable comportamiento futuro, determinando su inferencia en la estructura del
flujo de caja proyectado, ya sea como inversión, costo de operación o rubro de
ingreso.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Estudio de la viabilidad
técnica</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Esta etapa del proceso
analiza las posibilidades materiales, físicas o químicas de producir el bien o
servicio que desea generarse con el proyecto. Ideas innovadoras requieren ser
sometidas a rigurosas pruebas técnicas para garantizar la capacidad de su
producción, incluso antes de determinar su rentabilidad económica.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Objetivo</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Establecer las variables de
tipo técnico que requiere el analista para determinar la magnitud de las
inversiones y los costos que enfrentará el proyecto si se decide su ejecución,
se constituyen los insumos de entrada para la construcción de los flujos de
caja y en última instancia, información para la evaluación financiera.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">El estudio Administrativo,
Legal, Ambiental y Social</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Todas las actividades que se
requieren para la implementación y operación del proyecto deben programarse,
coordinarse y controlarse por algún mecanismo o estructura organizativa
definida en el estudio del proyecto, la gestión administrativa del proyecto
acarrea una serie erogaciones que se pueden clasificar en la categoría de
gastos generales, y que por tanto se deben cuantificar para garantizar que los
resultados de la evaluación del proyecto contemplen todos y cada uno de los
rubros que comprometen la iniciativa y para que la construcción del flujo de
caja se fundamenten en proyecciones realistas. <o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Objetivo </span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Determinar la viabilidad de
destinar recursos escasos a una determinada iniciativa mediante decisiones de
inversión, en la generalidad no se requiere de exactitud milimétrica en la
determinación de la estructura y sus costos y gastos.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Este estudio comprende tres
aspectos de gran importancia:<br />
<br />
1. El estudio de viabilidad de Gestión: El objetivo de este estudio es,
principalmente, definir si existen las condiciones mínimas necesarias para
garantizar la viabilidad de la implementación, tanto en un lo estructural como
en lo funcional. La importancia de este aspecto hace que se revise la
presentación de un estudio de viabilidad financiera y administrativa con un
doble objetivo: estimar la rentabilidad de la inversión y verificar si existen
incongruencias que permitan apreciar la falta de capacidad de gestión.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">2. El Estudio de impacto
ambiental: El impacto ambiental cobra importancia desde dos dimensiones: la
creciente conciencia de todos los organismos y gobiernos mundiales en torno a
la calidad de vida presente y futura; y en segundo plano, por los efectos
económicos que genera en un proyecto, en primera instancia, por la
obligatoriedad de cumplir con normas y leyes vigentes y para, en un ejercicio
prospectivo, prevenir impactos financieros negativos originados en probables
indemnizaciones para compensar daños ambientales causados con la puesta en
marcha del proyecto.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">3. El estudio normativo y
legal: Garantiza el cumplimiento de la normatividad presente y futura, su
importancia radica en que esta normatividad influye, no sólo en la ubicación,
el tamaño y los costos operacionales sino también en las inversiones que deberán
realizarse para evitar efectos nocivos ambientales.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">Estudio de la Viabilidad
Financiera</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">El objetivo de la evaluación
financiera se centra en recopilar la información construida en los estudios de
mercado, técnico, administrativo y legal, y sistematizarla para determinar el
monto global de las inversiones fijas y variables del proyecto y utilizarla
para construir el flujo de caja, y con este determinar la decisión de
aceptación o rechazo de la idea o proyecto.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;">El valor presente neto del
flujo de caja representa el valor equivalente en pesos de hoy, de la ganancia o
pérdida que se obtendrá al llevar a cabo el proyecto y se interpreta de la
siguiente forma:<br />
<br />
Si VPN > 0, el proyecto es viable financieramente<br />
Si VPN < 0, el proyecto obtendrá una pérdida y por lo tanto no es viable <br />
Si VPN = 0, el proyecto no genera ni pérdida ni ganancia.<br />
<br />
Para calcular el VPN, se requiere conocer los flujos de caja, el horizonte de
tiempo y una tasa de descuento o tasa esperada por el inversionista.<br />
<br />
El Costo anual uniforme equivalente CAUE es la cantidad neta periódica igual
que sustituye financieramente el flujo de caja dado. Puede ser calculado a
partir del valor presente o del valor futuro.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p> </o:p></span></div>
</span><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; line-height: 115%;"></span><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></b> </div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01719329267869986320noreply@blogger.com1Colombia4.570868 -74.297332999999981-11.426224999999999 -94.95162999999998 20.567961 -53.643035999999981tag:blogger.com,1999:blog-3485990836318201021.post-57058819622929696762013-05-24T18:46:00.000-07:002013-05-25T10:42:34.580-07:00TASAS DE INTERES EN COLOMBIA<br />
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-size: large;">Tasas de interés de
captación diarias</span></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></span></span><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES;">Las tasas de captación son las tasas de interés que las instituciones
financieras reconocen a los depositantes por la captación de sus recursos.
Estas tasas de interés se conocen también como tasas de interés pasivas porque
son depósitos que constituyen una deuda de la entidad financiera con terceros.
El Banco de la República calcula tasas de interés de captación como la
denominada DTF y CDT con base en promedios ponderados por montos transados.</span><span style="font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></span><br /></span><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasas de captación diarias - CDT y CDAT</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div align="center">
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="3" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 2.2pt; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div align="center">
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Plazo<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Monto<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">A 30 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">3.820<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0,35%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 31 y 44 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">2.102<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1,66%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 3;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">A 45 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">2,72%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 4;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 46 y 59 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">48<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0,79%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 5;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">A 60 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">2.123<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1,45%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 6;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 61 y 89 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">309.603<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4,49%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 7;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">A 90 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">50.539<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">3,83%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 8;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 91 y 119 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">2.582<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">3,92%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 9;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">A 120 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">7.845<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4,12%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 10;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 121 y 179 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4.581<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4,50%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 11;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">A 180 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">20.704<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4,08%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 12;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 181 y 359 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">72.831<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4,32%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 13;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">A 360 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">9.969<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4,40%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 14;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Superiores a 360 días<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">13.333<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">5,06%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 15; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Captaciones a través de CDT por tesorería<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">41.845<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">4,34%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
</div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
</div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="display: none; font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hide: all;"><o:p> </o:p></span></div>
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 447pt;" valign="top" width="596"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span><br />
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Nota: el promedio ponderado de total
establecimientos incluye la información de las entidades financieras
especiales, salvo el promedio ponderado para CDT a 90, CDT a 180 y CDT a
360 días, el cual excluye la información de los Organismos Cooperativos de Grado
Superior, de las Cooperativas Financieras y de las Entidades Financieras
Especiales. Las tasas de captación para los diferentes plazos de los Bancos
son equivalentes a la información de la TBS divulgada por la
Superintendencia Financiera.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 182.25pt;" width="243"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Plazo<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Monto<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 182.25pt;" width="243"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 2 y 14 días (CDATs)<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">662<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1,50%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 182.25pt;" width="243"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 15 y 29 días (CDATs)<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">156<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1,49%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 3;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 182.25pt;" width="243"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 31 y 90 días (CDATs)<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1.610<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1,23%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 4;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 182.25pt;" width="243"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Entre 91 y 180 días (CDATs)<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">24<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">5,04%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 5; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 182.25pt;" width="243"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">De 181 días en adelante (CDATs)<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">56<o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 35.25pt;" width="47"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">5,54%<o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span></b> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Fuente:</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> cálculos del Banco de la
República con base en la información del formato 441 (Tasas de Interés de
Captación y Operaciones de Mecado Monetario) de la Superintendencia
Financiera de Colombia (<a href="http://www.superfinanciera.gov.co/"><span style="color: blue;">http://www.superfinanciera.gov.co/</span></a>).</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-size: large;">Tasas de interés de captación semanal y mensual</span></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasas de captación semanales - DTF, CDT 180
días, CDT 360 días y TCC</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="height: 220px; mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184; width: 546px;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 255.75pt;" valign="bottom" width="341"></td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 117.75pt;" valign="bottom" width="157"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<b><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa de interés -
efectiva anual</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 255.75pt;" width="341"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa de interés de los
certificados de depósito a término 90 días (DTF)</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 117.75pt;" width="157"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> 3,98%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 255.75pt;" width="341"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa de interés de los
certificados de depósito a término 180 días (CDT180) </span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 117.75pt;" width="157"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> 4,23%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 3;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 255.75pt;" width="341"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa de interés de los
certificados de depósito a término 360 días (CDT360)</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 117.75pt;" width="157"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> 4,38%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 4; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 255.75pt;" width="341"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa de interés de las
corporaciones financieras (TCC)</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 117.75pt;" width="157"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> 3,54%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Fuente:</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> cálculos Banco de la República con información
proveniente de la Superintendencia Financiera (<a href="http://www.superfinanciera.gov.co/"><span style="color: blue;">http://www.superfinanciera.gov.co/</span></a>).</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<b><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-size: large;">Tasas de interés de colocación</span></span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Las tasas de interés de colocación son aquellas que aplican para los
diferentes tipos de créditos y productos que otorgan las diferentes
entidades financieras a sus clientes. Dentro de los diferentes tipos de
crédito se tienen: créditos de vivienda, créditos de consumo, créditos
comerciales (ordinario, preferencial y tesorería), microcrédito, tarjetas
de crédito, sobregiros, créditos especiales, depósitos y cuentas de ahorro
así como certificados de ahorro de valor real (CAVR).</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">En estos reportes se presentan consolidados construidos por el Banco
de la República con información proveniente del formato 088 de la
Superintendencia Financiera de Colombia con periodicidad semanal desde el 3
de mayo de 2002. Este reporte tiene carácter exclusivamente informativo. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 65%;" valign="bottom" width="65%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<b><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tipo de entidad</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 34%;" valign="bottom" width="34%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<b><span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa</span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 65%;" width="65%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Bancos comerciales</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 34%;" width="34%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">20,13%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 65%;" width="65%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Compañías de
financiamiento comercial</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 34%;" width="34%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">19,35%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 3;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 65%;" width="65%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Cooperativas financieras</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 34%;" width="34%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">20,60%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 4;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 65%;" width="65%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Organismos cooperativos</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 34%;" width="34%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">21,50%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 5; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 65%;" width="65%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Total establecimientos</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 34%;" width="34%"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">20,02%</span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span></b> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-size: large;">Margen de intermediación</span></span></b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><br />
Es la diferencia porcentual entre las tasas de interés a las que piden
prestado dinero los bancos y las tasas que cobra a quien dan un crédito.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">La banca basa su negocio en conseguir recursos
financieros del mercado a partir de distintos pasivos (como depósitos a
corto y largo plazo, certificados de depósitos, etc., con las obligaciones
que esto supone). Y esto lo invierte en activos, como créditos a corto
plazo, medio y largo plazo, etc. Esta diferencia entre las rentas que saca
de los activos y el coste que supone los pasivos es lo que conforma el
margen de intermediación, que se expresa con valor absoluto o relativo y
siempre referido a un período de tiempo concreto.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Si al margen de intermediación, mostrado en
valores absolutos, se le restan los costes de la operación y otros gastos
adicionales, se obtiene el beneficio de esa rentabilidad para ese período
de tiempo que hemos referido. En realidad, estos márgenes son muy
estrechos, pero si lo adaptamos a sumas considerables de dinero, dejan un
beneficio importante.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><a href="http://www.gerencie.com/margen-de-intermediacion-bancaria.html"><span style="color: blue;">http://www.gerencie.com/margen-de-intermediacion-bancaria.html</span></a></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Según cifras del Banco de la República en su
informe de Estabilidad Financiera, a septiembre de 2012 el margen de
intermediación en Colombia es de 7,2 por ciento, sin embargo en el artículo
del periódico El Colombiano señala que es ineficiente el margen de
intermediación, así asobarcaría asegure que estamos por debajo del promedio
latinoamericano.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><a href="http://www.elcolombiano.com/BancoConocimiento/I/intermediacion_bancaria_"><span style="color: blue;">http://www.elcolombiano.com/BancoConocimiento/I/intermediacion_bancaria_</span></a><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<u><span style="color: blue; font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">de_las_mas_altas_en_al/intermediacion_bancaria_de_las_mas_altas_en_al.asp</span></u><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt;">
<span style="display: none; font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hide: all;"><o:p> </o:p></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.youtube.com/embed/79OIsgg08UU?feature=player_embedded' frameborder='0'></iframe></div>
<br />
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 441.75pt;" width="589"><a href="http://www.blogger.com/null" name="SectionElements"></a><br /></td>
<span style="mso-bookmark: SectionElements;"></span>
</tr>
</tbody></table>
<br />
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: center;">
<span style="mso-bookmark: SectionElements;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p> </o:p></span></span></div>
<br />
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 0cm; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;">
<tbody>
<tr style="mso-row-margin-right: 53.4pt; mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;">
<td style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 376.5pt;" valign="top" width="502"><span style="mso-bookmark: SectionElements;"></span><br /></td>
<span style="mso-bookmark: SectionElements;">
</span><td style="background-color: transparent; border: 0px rgb(0, 0, 0); mso-cell-special: placeholder; padding: 0cm;" width="71"><div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<span style="font-family: Calibri;"> </span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td colspan="2" style="background-color: transparent; border: rgb(0, 0, 0); padding: 0cm; width: 441.75pt;" width="589"><span style="mso-bookmark: SectionElements;"></span><br /></td>
<span style="mso-bookmark: SectionElements;"></span>
</tr>
</tbody></table>
<span style="mso-bookmark: SectionElements;"></span>
<br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p> </o:p></span></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01719329267869986320noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-3485990836318201021.post-8933720296885052072013-05-24T13:42:00.000-07:002013-05-26T10:11:20.401-07:00PRODUCTOS FINANCIEROS<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">CDT CAPITALIZABLE </span></b><br />
<br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">El Certificado de Depósito a Término (CDT), es una inversión que representa un depósito a plazo establecido y que genera rendimientos a una tasa de interés fija o variable definida por el Banco de acuerdo a las condiciones del mercado en el momento de la constitución. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Por ser capitalizable, tiene la ventaja de <b>reinvertir automáticamente los intereses</b> al momento del vencimiento del título sin que el cliente tenga que desplazarse a ninguna sucursal para solicitarla. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Hay dos tipos de CDT Capitalizable: <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">* CDT Capitalizable Tasa Fija Plan 22 <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">* CDT Capitalizable Tasa Variable indexado a la DTF Plan 23 </span><br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s1600/tabla.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="346" src="http://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s1600/tabla.jpg" width="640" ya="true" /></a></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<a href="http://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s1600/tabla.jpg"><span style="color: blue; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-no-proof: yes; text-decoration: none; text-underline: none;"><v:shapetype coordsize="21600,21600" filled="f" id="_x0000_t75" o:preferrelative="t" o:spt="75" path="m@4@5l@4@11@9@11@9@5xe" stroked="f"><v:stroke joinstyle="miter"></v:stroke><v:formulas><v:f eqn="if lineDrawn pixelLineWidth 0"></v:f><v:f eqn="sum @0 1 0"></v:f><v:f eqn="sum 0 0 @1"></v:f><v:f eqn="prod @2 1 2"></v:f><v:f eqn="prod @3 21600 pixelWidth"></v:f><v:f eqn="prod @3 21600 pixelHeight"></v:f><v:f eqn="sum @0 0 1"></v:f><v:f eqn="prod @6 1 2"></v:f><v:f eqn="prod @7 21600 pixelWidth"></v:f><v:f eqn="sum @8 21600 0"></v:f><v:f eqn="prod @7 21600 pixelHeight"></v:f><v:f eqn="sum @10 21600 0"></v:f></v:formulas><v:path gradientshapeok="t" o:connecttype="rect" o:extrusionok="f"></v:path><o:lock aspectratio="t" v:ext="edit"></o:lock></v:shapetype><v:shape alt="https://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s640/tabla.jpg" href="http://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s1600/tabla.jpg" id="Imagen_x0020_1" o:button="t" o:spid="_x0000_i1025" style="height: 258.75pt; mso-wrap-style: square; visibility: visible; width: 480.75pt;" type="#_x0000_t75"><v:imagedata o:title="proxy?url=http%3A%2F%2F2.bp.blogspot.com%2F-YdqAKa8xZYk%2FUZ_PLnz_d6I%2FAAAAAAAAACQ%2FsatwycN0tAs%2Fs640%2Ftabla" src="file:///C:\Users\Naty\AppData\Local\Temp\msohtmlclip1\01\clip_image001.jpg"></v:imagedata></v:shape></span></a>
<br />
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="border-collapse: collapse; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184; width: 647px;">
<tbody>
<tr style="height: 14.45pt; mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;">
<td colspan="10" style="background: rgb(31, 73, 125); border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) windowtext; border-style: none none none solid; border-width: 0px 0px 0px 1pt; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 484.9pt;" width="647"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: white; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">TASAS DE POLITICA CDT <span style="mso-spacerun: yes;"> </span>TASA FIJA</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 14.45pt; mso-yfti-irow: 1;">
<td colspan="10" style="background: rgb(31, 73, 125); border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) windowtext; border-style: none none none solid; border-width: 0px 0px 0px 1pt; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 484.9pt;" width="647"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<b><span style="color: white; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;"><o:p><span style="font-family: Calibri;"> </span></o:p></span></b></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<b><span style="color: white; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;"><o:p><span style="font-family: Calibri;"> </span></o:p></span></b></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<b><span style="color: white; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;"><o:p><span style="font-family: Calibri;"> </span></o:p></span></b></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<b><span style="color: white; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;"><o:p><span style="font-family: Calibri;"> </span></o:p></span></b></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 14.45pt; mso-yfti-irow: 2;">
<td colspan="2" style="background-color: transparent; border: 1pt solid windowtext; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 152.4pt;" width="203"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">MONTO</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 33.25pt;" width="44"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">30 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" width="57"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">60 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" width="57"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">90 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" width="57"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">120 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" width="57"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">180 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" width="57"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">240 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" width="57"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">360 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: windowtext windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: solid solid solid none; border-width: 1pt 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" width="57"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span style="font-family: Calibri;"><b><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">540 Días</span></b><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 14.45pt; mso-yfti-irow: 3;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 71.65pt;" width="96"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
1.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 80.75pt;" width="108"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
9.999.999 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 33.25pt;" valign="bottom" width="44"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,30%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,40%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,35%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,40%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,45%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,50%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,65%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,75%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 14.45pt; mso-yfti-irow: 4;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 71.65pt;" width="96"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
10.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 80.75pt;" width="108"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
49.999.999 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 33.25pt;" valign="bottom" width="44"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,30%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,40%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,60%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,65%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,70%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,90%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,95%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,00%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 14.45pt; mso-yfti-irow: 5;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 71.65pt;" width="96"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
50.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 80.75pt;" width="108"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
199.999.999 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 33.25pt;" valign="bottom" width="44"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,30%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,40%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,85%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,90%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,00%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,05%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,10%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,15%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 14.45pt; mso-yfti-irow: 6;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 71.65pt;" width="96"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
200.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 80.75pt;" width="108"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
499.999.999 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 33.25pt;" valign="bottom" width="44"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,30%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,40%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,90%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,95%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,10%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,15%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,25%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.45pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,30%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 69.7pt; mso-yfti-irow: 7; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 71.65pt;" width="96"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
500.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 80.75pt;" width="108"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">$
1.000.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 33.25pt;" valign="bottom" width="44"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,30%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">0,40%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.65pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">3,95%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,00%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,15%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,20%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,30%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
<td nowrap="" style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 69.7pt; padding: 0cm 3.5pt; width: 42.8pt;" valign="bottom" width="57"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: black; font-size: 8pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">4,35%</span><span style="color: black; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; vertical-align: top;">
<span style="font-family: Calibri;"><span style="color: #666666; font-size: 10pt; mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO; mso-hansi-font-family: Calibri;">*<strong>Las
anteriores tasas están expresadas en términos E.A</strong></span><span style="color: #666666; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></span></div>
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Nominativo:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> Siempre a favor de persona(s) naturales o jurídicas, individual o cotitularmente con hasta 8 titulares (con enlace "y" o enlace "o"), en todo caso debidamente registrada en el Banco. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Enlace "Y" (Conjuntas):</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> Son aquellos que se abren a nombre de dos o más personas, donde todas son indispensables para realizar cualquier operación sobre el título, o para autorizar que otros la realicen (titulares Pedro Pérez Y Juan Arango). </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Enlace "o" (Colectivas)</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">: Son aquellos que se abren a nombre de dos o más personas donde cualquiera de ellas puede independientemente realizar cualquier operación o autorizar que otros la realicen (titulares Pedro Pérez O Juan Arango). </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Negociabilidad: </span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Por ser acreencias y derechos personales de libre circulación, la propiedad se transfiere mediante endoso nominativo del título: firma(s) de endosante(s) e identificación completa del (los) endosatario(s) al respaldo del título y entrega física del mismo. Ante el banco, su validez depende del aviso escrito que hagan las partes o al menos el (los) endosatario(s).</span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Endoso: </span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">El título puede ser endosado a un tercero se requiere presentación del título original, debidamente endosado al reverso del mismo por el último tenedor inscrito, con la siguiente información: <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">- Fecha <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">- Nuevo(s) titular(es) <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">- Número y tipo de documento de identidad <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">- Firma del endosante y endosatario. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">- Original del documento de identidad del endosante y endosatario. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Si el endosatario no es cliente del mismo banco, deberá diligenciar la solicitud de vinculación F-557 para Persona Natural o F-622 para Persona Jurídica y el Asesor Comercial deberá verificar la lista Clinton. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Fraccionabilidad:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> La partición del título en fracciones deseables, facilita a su poseedor obtener liquidez secundaria en forma parcial. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Reinversión Automática:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> Al vencimiento de la inversión el sistema automáticamente reinvierte el capital más los intereses con las mismas condiciones del título que se vence y con la tasa de política vigente. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Período de Gracia: </span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Es un periodo en días calendario que dispone el cliente para cancelar el CDT. Este periodo es de 10 días calendario incluyendo la fecha de vencimiento, para los títulos expedidos mayores o iguales a 90 días y de 3 días calendario incluyendo la fecha de vencimiento para los títulos menores o iguales a 89 días. Cuando el último día cae en un día no hábil, este se traslada hasta el siguiente día hábil. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Durante el período de gracia, los intereses del título a redimir, se pagan de acuerdo con la “Tasa de período de gracia”, definida por el Comité de Activos y Pasivos del Banco (actualmente es del 1.98% E.A) Somos el único Banco que remunera este periodo. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Redención cancelación:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> Sólo es cancelable dentro del período de gracia o la fecha del vencimiento. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Soporte de la Inversión:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> Se emiten en Título Valor o en forma Desmaterializada (solo Mesa de Dinero.</span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Forma de constitución:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> Efectivo, cheque o débito de cuenta corriente o ahorros. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Formas de pago de intereses o capital:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> Efectivo, Cheque de Gerencia o abono a cuenta corriente o de ahorros de uno de los titulares (es). </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Servicios</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l0 level1 lfo1; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: Arial; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">1.<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">En horario extendido solo se podran regsitrar novedades: bloqueos, endosos, cambio número y consulta de estados. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l0 level1 lfo1; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: Arial; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">2.<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Pago de intereses y /o cancelación del titulo a nivel nacional en horario normal. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l0 level1 lfo1; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: Arial; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">3.<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Apertura del titulo en cheque local, efectivo, nota débito a cuenta corriente o de ahorros o mixto. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l0 level1 lfo1; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: Arial; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">4.<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Soporte de la Inversión: Pueden ser emitidos en Título Valor o en forma Desmaterializada (solo para la Mesa de Dinero). </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l0 level1 lfo1; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Beneficios</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> </span><b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Para el Cliente</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<strong></strong><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l3 level1 lfo2; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Amplia red de sucursales para realizar novedades sobre sus inversiones. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l3 level1 lfo2; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Rentabilidad garantizada <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l3 level1 lfo2; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Máxima calificación de riesgo crediticio (AAA según Dulph & Phelps Colombia).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l3 level1 lfo2; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">El cliente puede elegir la periodicidad de pago de intereses de acuerdo a sus necesidades de liquidez <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l3 level1 lfo2; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Puede ser físico o desmaterializado <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l3 level1 lfo2; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Negociable en el mercado secundario de valores a través de Valores Bancolombia<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> CUENTA DE AHORROS PLAN EFECTIVO (PLAN 21)</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Descripción</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Es una cuenta de ahorros que le ofrece retiros ilimitados por cajero sin tener que pagar más, es adecuado para personas que necesitan retirar con alta frecuencia, permite mover el dinero cuantas veces lo necesite.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Características</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<table border="1" cellpadding="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 1.5pt; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;"><tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;"><td style="background: rgb(224, 224, 224); border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">CARACTERÍSTICAS</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background: rgb(224, 224, 224); border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">DESCRIPCIÓN</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;"><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Cuota de manejo T. Débito:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Tarifa plena.<o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
<div style="text-align: left;">
</div>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;"><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Rentabilidad:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa de interés de política liquidada sobre saldos diarios.<o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
<div style="text-align: left;">
</div>
<tr style="mso-yfti-irow: 3;"><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Saldo mínimo a mantener:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">$10.000<o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
<div style="text-align: left;">
</div>
<tr style="mso-yfti-irow: 4;"><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Retiros por Cajero Bancolombia:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Con su Tarjeta Débito tiene TODOS los retiros <b>gratis</b>.<o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
<div style="text-align: left;">
</div>
<tr style="mso-yfti-irow: 5;"><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Retiros por Pin Pad en Sucursal:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Con su Tarjeta Débito <b>2</b> retiros <b>gratis</b> al mes, el retiro adicional tiene cobro.<o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
<div style="text-align: left;">
</div>
<tr style="mso-yfti-irow: 6;"><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Sucursal Virtual:</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Consultas y transferencias a cuentas del mismo titular <b>sin costo</b><o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
<div style="text-align: left;">
</div>
<tr style="mso-yfti-irow: 7; mso-yfti-lastrow: yes;"><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 149.25pt;" valign="top" width="199"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: left;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Observaciones</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td><td style="background-color: transparent; border: rgb(240, 240, 240); padding: 0.75pt; width: 286.5pt;" valign="top" width="382"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Plan 046 para PAM<o:p></o:p></span></div>
</td></tr>
</tbody></table>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"></span></b><br />
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Beneficios</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Puede estar tranquilo porque sus ahorros estarán seguros, su solidez le ofrece el respaldo que usted necesita y es una entidad vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Para su mayor seguridad el Banco, cuenta con el seguro de depósito de Fogafin que lo protege ante una eventual liquidación de la institución financiera garantizándole la recuperación de sus ahorros hasta $20.000.000 <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Disponga de su dinero cuando quiera y donde quiera a través de la amplia red de 720 sucursales en 185 municipios, 2.481 cajeros automáticos y 800 Corresponsales No Bancarios cerca a su hogar o lugar de trabajo. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Con su tarjeta débito puedes pagar sus compras en establecimientos de una forma segura, sin costos adicionales y sin llevar dinero en efectivo. Además le devuelven 2 puntos del IVA* <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Para que sus ahorros rindan más, puede solicitar la marcación de la cuenta de ahorros exenta del impuesto del 4 * mil. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Recibe de manera rápida y sencilla giros del exterior en su cuenta de ahorros, inscríbela al servicio de abono automático. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">No siempre tienes que ir a una oficina del banco, puedes realizar diferentes consultas y transacciones a través de Internet, PAC Electrónico, Sucursal Telefónica, Corresponsales no Bancarios, Banca Móvil, Cajeros Electrónicos, todo esto pensando en tu comodidad. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Si necesita su extracto y no quiere ir a una oficina puede consultarlo e imprimirlo desde extractos por la sucursal virtual. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l1 level1 lfo3; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Para hacer más fácil sus pagos de Seguros, créditos Personales, Crediagil, Tarjeta de Crédito y Pagos Pre autorizados (colegio, guardería, servicios públicos etc.), puede inscribirse en el servicio de débito automático.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Servicios</span></b><br />
<strong></strong><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Consultas de Saldos, movimientos y pagos a través de canales: Sucursal Virtual, Cajeros Electrónicos, PAC Electrónico, Corresponsal no Bancario y Sucursal Telefónica. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Transacciones por PIN PAD: Retiros, Consignaciones, Transferencias y Consultas. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Pagos en POS. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Servicio en horario extendido. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p><strong>Tasas</strong></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p><strong></strong></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p>
</o:p></span></div>
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"></span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Tasas de interés de política
vigentes para los planes de ahorros Persona Natural.</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p><span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;">
</span></o:p></span></span></div>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><div align="center">
<span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;">
</span><br />
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="border-collapse: collapse; mso-yfti-tbllook: 1184; width: 341px;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><tbody>
<tr style="height: 15.15pt; mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td colspan="3" style="background: rgb(31, 73, 125); border: 1pt solid rgb(196, 196, 196); height: 15.15pt; mso-background-themecolor: text2; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Ahorros
Persona Natural </span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="height: 14.35pt; mso-yfti-irow: 1;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196); border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Desde</span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Hasta</span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: center;">
<b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasas
ea</span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="height: 15.15pt; mso-yfti-irow: 2;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196); border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">100.000<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0.00%<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="height: 15.15pt; mso-yfti-irow: 3;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196); border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">100.001<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">300.000<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0.25%<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="height: 14.35pt; mso-yfti-irow: 4;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196); border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">300.001<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">5.000.000<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0.40%<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="height: 15.15pt; mso-yfti-irow: 5;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196); border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">5.000.001<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">45.000.000<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">0.75%<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="height: 14.35pt; mso-yfti-irow: 6;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196); border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">45.000.001<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">300.000.000<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 14.35pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1.10%<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span>
<tr style="height: 15.15pt; mso-yfti-irow: 7; mso-yfti-lastrow: yes;"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196); border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Mayor
a<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">300.000.001<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) rgb(196, 196, 196) rgb(196, 196, 196) rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15.15pt; mso-border-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-left-alt: solid #C4C4C4 .75pt; mso-border-top-alt: solid #C4C4C4 .75pt; padding: 1.5pt;" valign="top"><span style="font-family: Times New Roman;">
</span><br />
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: right;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1.50%<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></td><span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tr>
<span style="font-family: Times New Roman;">
</span></tbody></table>
<span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;">
</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;">
</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;"></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
</span><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
</div>
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l2 level1 lfo4; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> CUENTA CORRIENTE</span></b><br />
<strong></strong><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Descripción</span></b><br />
<strong></strong><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">La Cuenta Corriente es un contrato entre el Cliente y el Banco en el cual el Cuentacorrentista adquiere la facultad de consignar sumas de dinero en efectivo y/o cheques y disponer, total o parcialmente, de sus saldos mediante el giro de cheques o en otra forma previamente convenida con el Banco. Son depósitos a la vista<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Características</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Existen tres clases de cuentas:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">o <b>Individuales:</b> Son aquellas que se abren a nombre de una sola persona, cuya firma registrada es la única autorizada para el manejo de la cuenta o para autorizar que otros la manejen.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">o <b>Colectivas</b>: Son aquellas que se abren a nombre de dos o más personas, cuyas firmas se registran y cualquiera de ellas puede independientemente manejar la cuenta o autorizar que otros la manejen (titulares Pedro Pérez O Juan Arango). Solo aplica para personas naturales.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">o <b>Conjuntas:</b> Son aquellas que se abren a nombre de dos o más personas, cuyas firmas se registran y todas son indispensables para el manejo de la cuenta, o para autorizar que otros la manejen (titulares Pedro Pérez Y Juan Arango). Solo aplica para personas naturales.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">SOBREGIRO</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Servicio que permite a una persona natural o Jurídica girar cheques, realizar transacciones a través de los medios electrónicos y hacer utilizaciones en los establecimientos afiliados a través de la tarjeta débito en Colombia y en el exterior, sin tener fondos en la Cuenta Corriente, afectando un cupo de Sobregiro, el cual ha sido asignado y comunicado al cliente. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">a) <b>Sobregiro disponible:</b> Este tipo de sobregiro es el asignado a las <b>personas naturales</b> para girar sobre su cuenta corriente sin tener fondos en la misma y hasta por el cupo asignado. Descripción de Cupo Sobregiro disponible. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">b) <b>Sobregiro pre autorizado</b>: Este tipo de sobregiro es el asignado a las <b>personas jurídicas</b>. Es el cupo que se establece bajo negociaciones con el cliente y puede ser autorizado con tasa de sobregiro plena o preferencial. Descripción de Cupo Sobregiro Pre autorizado <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Beneficios</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l5 level1 lfo5; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Pago nacional de cheques.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l5 level1 lfo5; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Agilidad en la entrega de cheques en forma continua. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l5 level1 lfo5; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Tener acceso a otros servicios bancarios, principalmente financiaciones. Cuando una persona abre su Cuenta Corriente, accede inmediatamente a un Cupo de Sobregiro Disponible, el cual le brinda apoyo en los momentos de iliquidez. A todos los clientes se les aprueban cupos de Tarjeta de Crédito y Crédito Personal.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l5 level1 lfo5; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Poseer una referencia o carta de presentación ante otras personas.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l5 level1 lfo5; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Para manejar fácil y organizadamente sus transacciones comerciales, el cliente cuenta con las siguientes posibilidades:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">a. <b>Para consignar su dinero</b>: Cuenta con los servicios: Consignación Local, Consignación Nacional Efectivo, Cheque y Remesas Negociadas. La consignación local o nacional se puede efectuar en sucursales y Cajeros Consignatarios. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">b. <b>Para cambiar cheques o retirar efectivo</b>: Se presta el servicio de pago de cheques por ventanilla en cualquier sucursal local o de otras plazas. Adicionalmente, a través de los Cajeros Redeban y Servibanca, utilizando la Tarjeta Débito, nuestros clientes pueden acceder a los recursos de la Cuenta Corriente o la Cuenta de Ahorros.</span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">c. <b>Para hacer y recibir pagos:</b> Puede hacerlo a través de: Pagos Pre autorizados, Pagos Automáticos. En todas las oficinas y Cajeros Automáticos puede hacer sus pagos de Impuestos Municipales, Colegios, Universidades, Seguro Social, Clubes Sociales, Cooperativas y los Servicios Públicos en algunas ciudades del país. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">d. <b>Para obtener información:</b> Los Bancos ofrecen gran variedad de servicios que se diferencian principalmente en el medio a través del cual el cliente obtiene la información. (En línea, Sucursal Virtual, Sucursal Telefónica, Sucursal Tradicional). Adicionalmente para conciliación entrega extractos en Canales Virtuales: Multicash, Informe Consolidado y SIIF y el Extracto Físico en Papel con periodicidad mensual. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">e. <b>-Notas Débito y Crédito</b> con explicación detallada de los conceptos por débitos o créditos efectuados en la Cuenta Corriente, se encuentra disponible a través de medios electrónicos como: Extracto en Medio Magnético, Sucursal Virtual y En línea. </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">f. <b>Para hacer traslados:</b> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l4 level1 lfo6; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">A través de los Cajeros, Sucursal Telefónica y Sucursal Virtual, los clientes pueden hacer traslados desde o hacia Cuentas Corrientes y/o de Ahorros, propias o de terceras personas siempre y cuando se afilien dichas cuentas.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l4 level1 lfo6; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Puede trasladar dinero desde su Cuenta Corriente hacia sus propias cuentas o hacia cuenta de otras personas en ciudades diferentes, previa presentación de solicitud de traslado en la sucursal donde posee la cuenta mediante el servicio Traslado Automático de Fondos. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt 46.85pt; mso-list: l4 level1 lfo6; tab-stops: list 36.0pt; text-align: justify; text-indent: -18pt;">
<span style="font-family: Symbol; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: Symbol; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: Symbol; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="mso-list: Ignore;">·<span style="font-size-adjust: none; font-stretch: normal; font: 7pt/normal "Times New Roman";"> </span></span></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Puede ordenar el traslado de dinero a otras plazas donde no posea cuentas, para reclamarlo él mismo, en efectivo o cheques, o para que lo reclame otra persona autorizada por él mediante el servicio de Giros.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Mercado Objetivo</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> </span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"> <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Se evaluará la vinculación del cliente al Banco, independiente del producto solicitado, buscando que simultáneamente se determine el cumplimiento del perfil, se impulse la venta cruzada y se otorgue crédito a los clientes dentro del nivel de riesgo mínimo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Personas Naturales y Personas Jurídicas con solvencia moral, comercial y que sean sujetos de crédito. Segmentos: Corporativo, Gobierno, Empresarial, Pymes y Personas Naturales. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">Planes:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">02 Plan Oficial<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">03 Plan Persona Jurídica<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">04 Plan Persona Natural<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;">52 Plan Cuenta Corriente Preferencial</span><br />
<br />
<strong><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Tasas</span></strong><br />
<strong><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></strong><br />
<span style="color: black; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">La remuneración de las cuentas
corrientes es una negociación especial que se tiene con
ciertos clientes previo análisis del gerente sobre la rentabilidad que le va a
generar el negocio, en conjunto con otros productos. </span><span style="color: #666666; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span><br />
<span style="color: black; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span><br />
<span style="color: black; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Si la tasa solicitada es inferior o igual al 1.0%E.A, deberá ser
aprobada por el Gerente.</span><br />
<span style="color: black; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span><br />
<span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Actualmente se tienen
las siguientes tablas de política, las cuales se pueden tomar como
referencia para realizar la negociación</span>:</span></span><br />
<span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span></span><br />
<span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><span style="color: black; font-family: "Verdana","sans-serif"; font-size: 10pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES-CO; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"></span></span><br />
<br />
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="border-collapse: collapse; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184; width: 349px;">
<tbody>
<tr style="height: 15pt; mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0;">
<td colspan="3" style="background: rgb(31, 73, 125); border-color: windowtext rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: solid none solid solid; border-width: 1pt 0px 1pt 1pt; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm; width: 262pt;" width="349"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b><span style="color: white; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasas</span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 15pt; mso-yfti-irow: 1;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> Desde </span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"> Hasta </span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">Tasa EA</span></b><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 15pt; mso-yfti-irow: 2;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">
- </span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">
500.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1,00%</span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 15pt; mso-yfti-irow: 3;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">
500.000.001 </span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">
1.000.000.000 </span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">1,50%</span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
<tr style="height: 15pt; mso-yfti-irow: 4; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext; border-style: none solid solid; border-width: 0px 1pt 1pt; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">
1.000.000.001 </span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">en
adelante</span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
<td style="background-color: transparent; border-color: rgb(0, 0, 0) windowtext windowtext rgb(0, 0, 0); border-style: none solid solid none; border-width: 0px 1pt 1pt 0px; height: 15pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; padding: 0cm;"><div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; mso-margin-bottom-alt: auto; mso-margin-top-alt: auto; text-align: center;">
<span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 10pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;">2,00%</span><span style="color: black; font-family: "Trebuchet MS","sans-serif"; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"></span><br />
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5.45pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Times New Roman','serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: Arial; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<br /></div>
</div>
<!-- Blogger automated replacement: "https://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s640/tabla.jpg" with "https://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s640/tabla.jpg" --><!-- Blogger automated replacement: "https://images-blogger-opensocial.googleusercontent.com/gadgets/proxy?url=http%3A%2F%2F2.bp.blogspot.com%2F-YdqAKa8xZYk%2FUZ_PLnz_d6I%2FAAAAAAAAACQ%2FsatwycN0tAs%2Fs640%2Ftabla.jpg&container=blogger&gadget=a&rewriteMime=image%2F*" with "https://2.bp.blogspot.com/-YdqAKa8xZYk/UZ_PLnz_d6I/AAAAAAAAACQ/satwycN0tAs/s640/tabla.jpg" -->Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01719329267869986320noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-3485990836318201021.post-53642259007885899792013-05-14T01:32:00.001-07:002013-05-24T20:21:31.301-07:00TASAS DE INTERES<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span> </div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://1.bp.blogspot.com/-aQ3DGFy3z0U/UZH1iDtommI/AAAAAAAAABw/K7scJZrRSXw/s1600/imagen+para+blog.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="260" pua="true" src="http://1.bp.blogspot.com/-aQ3DGFy3z0U/UZH1iDtommI/AAAAAAAAABw/K7scJZrRSXw/s1600/imagen+para+blog.png" width="320" /></a></div>
<div class="MsoNormal" style="border: currentColor; margin: 0cm 0cm 10pt;">
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<div style="border: currentColor;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p><span style="color: #333333; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Para </span><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">entender el concepto de tasa de interés es necesario entender primero que es la rentabilidad. La rentabilidad se entiende como el margen de ganancia que se obtiene al invertir en algo. Si a la ganancia se le tiene en cuenta el tiempo necesario para ganarla, se está hablando de una ganancia en el tiempo. Por ejemplo, si se compra una propiedad por $40.000.000 y al cabo de 1 año la misma es vendida por $48.000.000 la utilidad efectivamente obtenida al final de los 12 meses es de $8.000.000. <br /><br />Visto de otra manera, si en vez de comprar la propiedad, se invierten los $40.000.000 con la promesa de que por cada $100 <strong><span style="font-family: 'Arial','sans-serif';">pesos</span></strong> invertidos me van a devolver $20 al finalizar los 12 meses al final se obtendrán $8.000.000.<br /><br />El dinero es utilizado por la persona que lo recibe para generar más dinero lo que le permite pagar la ganancia al inversionista ($20 por cada $100). Entre más tiempo la persona tenga el dinero podrá generar más ganancias y por este tiempo debe pagar al inversionista.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></o:p></span></div>
</div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<div style="text-align: justify;">
<u2:p></u2:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Naturaleza de las tasas de interés</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">La declaración de una tasa de interés lleva implícitos dos elementos:</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<strong><i><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Causación:</span></i></strong><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> Informa el momento en el cual el interés se causa o tiene lugar según se haya estipulado en el contrato o por el negocio en cuestión. Aquí el monto de interés se calcula y se da por cierto, pero no necesariamente se cancela sino que se puede acumular aditivamente (interés simple, si se acumula sin capitalizarse) o se puede capitalizar (interés compuesto).</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<strong><i><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Capitalización:</span></i></strong><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> Informa el momento en el cual el interés calculado o acumulado aditivamente se lleva a capital, o sea, se capitaliza.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Rigurosamente no tiene que existir coincidencia entre los períodos de causación y de capitalización (puede pensarse, por ejemplo, en una tasa de interés del 2% mensual capitalizable trimestralmente); sin embargo, y tal vez por lo imprácticos que se tornarían los cálculos en ese ambiente, se tiene prácticamente en la totalidad de las situaciones una coincidencia de los dos períodos, en cuyo caso se le denomina período de <i>composición</i>:</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Componer = Causar y Capitalizar</span><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<u2:p></u2:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br />
<u4:shapetype coordsize="21600,21600" filled="f" id="_x0000_t75" o:preferrelative="t" o:spt="75" path="m@4@5l@4@11@9@11@9@5xe" stroked="f"><u4:stroke joinstyle="miter"></u4:stroke><u4:formulas><u4:f eqn="if lineDrawn pixelLineWidth 0"></u4:f><u4:f eqn="sum @0 1 0"></u4:f><u4:f eqn="sum 0 0 @1"></u4:f><u4:f eqn="prod @2 1 2"></u4:f><u4:f eqn="prod @3 21600 pixelWidth"></u4:f><u4:f eqn="prod @3 21600 pixelHeight"></u4:f><u4:f eqn="sum @0 0 1"></u4:f><u4:f eqn="prod @6 1 2"></u4:f><u4:f eqn="prod @7 21600 pixelWidth"></u4:f><u4:f eqn="sum @8 21600 0"></u4:f><u4:f eqn="prod @7 21600 pixelHeight"></u4:f><u4:f eqn="sum @10 21600 0"></u4:f></u4:formulas><u4:path gradientshapeok="t" o:connecttype="rect" o:extrusionok="f"></u4:path><u2:lock aspectratio="t" v:ext="edit"></u2:lock></u4:shapetype><u4:shape alt="http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/viewFile/103/html/2545" id="Imagen_x0020_3" o:spid="_x0000_s1026" style="height: 1in; left: 0px; margin-left: 0px; margin-top: 0px; mso-position-horizontal-relative: text; mso-position-horizontal: left; mso-position-vertical-relative: text; mso-position-vertical: top; mso-wrap-distance-bottom: 0; mso-wrap-distance-left: 9pt; mso-wrap-distance-right: 9pt; mso-wrap-distance-top: 0; mso-wrap-style: square; position: absolute; text-align: left; visibility: visible; width: 192pt; z-index: 1;" type="#_x0000_t75"><u4:imagedata o:title="2545" src="file:///C:\DOCUME~1\LIDERE~1\CONFIG~1\Temp\msohtmlclip1\01\clip_image001.jpg"></u4:imagedata><u5:wrap type="square"></u5:wrap></u4:shape><u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Denominaciones de la tasa de interés</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Según la manera como una tasa de interés proponga la información se le denomina de una de estas tres maneras:</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p> </o:p></span><b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Periódica:</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> La tasa corresponde al período de composición (% por día, mes, bimestre, trimestre, semestre, año, etc.). Algunos sectores la conocen como tasa efectiva periódica (efectiva diaria, efectiva mensual, efectiva trimestral, etc.), pero aquí se denominará simplemente tasa periódica.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Nominal:</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> Es la expresión anualizada de la tasa periódica, contabilizada por acumulación simple de ella.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Efectiva:</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> Es la expresión equivalente de una tasa periódica en la que el período se hace igual a un año y la causación siempre se da al vencimiento. Algunos sectores emplean el nombre de tasa efectiva para aplicarla a un período distinto del año (efectiva diaria, efectiva mensual, efectiva trimestral, etc.), pero aquí no se empleará esta denominación, la cual la llamaremos simplemente tasa periódica. La tasa efectiva se conoce también como tasa efectiva anual, tasa anual efectiva o aun tasa anual.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Adicionalmente, como ya se indicó, la tasa debe definir la forma en que se causa el interés:</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Anticipada:</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> Cuando el interés se causa en forma anticipada en el período. Cabe anotar que la Tasa Efectiva no puede darse, por definición, en forma anticipada, es decir <b>no</b> existe una tasa efectiva anticipada.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Vencida:</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> Cuando el interés se causa en forma vencida en el período. Cabe anotar que la tasa efectiva es siempre vencida y por lo tanto esta última palabra se omite en su declaración.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<strong><u2:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Tipos de tasas de interés</span></u2:p></strong></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify; vertical-align: top;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><u2:p></u2:p>La Tasa de Interés Nominal (TIN)</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> es la rentabilidad o intereses que genera un producto financiero mes a mes o en un periodo de tiempo determinado teniendo en cuenta sólo el Capital invertido y es un tipo de capitalización simple.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<u2:p></u2:p><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Se define a la TNI como aquella tasa de interés real de corto plazo que reúne las siguientes características:</span><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">1. Es igual a la productividad marginal del capital neto de depreciación</span><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<u2:p></u2:p><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">2. Es consistente con el producto en su nivel potencial</span><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<u2:p></u2:p><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">3. Se asocia a una relación de equilibrio, consistente con la estabilidad de precios</span><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<u2:p></u2:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">4. Evoluciona en el tiempo asociada a factores estructurales de la economía productividad, preferencias de los consumidores, tasa de crecimiento de la población, stock de capital, política fiscal, etc.)<br /><br /><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: black;">La Tasa de Interés Efectiva (TAE)</span></b><span style="color: black;"> es la rentabilidad o intereses de un producto financiero mes a mes o en un periodo de tiempo determinado teniendo en cuenta el Capital invertido y los intereses que se van generando en cada periodo. Es un tipo de capitalización compuesta ya que los intereses generados periódicamente se suman al capital sobre el que se liquidan intereses para el periodo siguiente.<br /><br />Otra característica es que la Tasa de Interés Nominal y la Tasa de Interés Efectiva coincidirán cuando los intereses producidos se paguen sólo al final de la vida de dicho producto financiero, sin embargo cuando haya más de un pago la TIN será siempre inferior a la TAE.<br /><br />Por lo tanto, cuando nos den la Tasa de Interés Nominal sólo tendremos que dividir entre el número de pagos para saber cuál es el interés que cobraremos en cada uno de esos periodos. Sin embargo, si tenemos la Tasa de Interés Efectiva, primero deberemos pasar a TIN y luego comprobar cuál es el interés obtenido.</span><o:p></o:p></span><u3:p></u3:p></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Ejemplo:</span></b><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<u2:p></u2:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Si contratamos un CDT a 6 meses con una Tasa Nominal Anual del 5% por un valor de $1000 liquidable al final de los seis meses, tendremos realmente el 2,5% de esos $1.000 o lo que es lo mismo $25, ya que el TIN era anual y el depósito a 6 meses (5% anual/2 semestres).<br /><br />Sin embargo, si tenemos el mismo depósito a 6 meses con una Tasa Efectiva Anual del 5%, la Tasa Nominal Anual correspondiente será de 2,47%, obteniendo $24,7 en lugar de los $25 anteriores.<br /><br />La diferencia está en que en el primer caso, los intereses se pagan al final mientras que en el segundo caso, los intereses se pagarán mes a mes.</span><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; line-height: 15.6pt; text-align: justify;">
<b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Tasa de interés fija:</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> Cuando se aplica esta tasa de interés a un crédito, el costo y la letra permanece igual a lo largo del plazo del préstamo.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="background: white; line-height: 15.6pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="background: white; line-height: 15.6pt; text-align: justify;">
<b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Tasa de interés variable o Indexadas:</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"> La tasa de interés y, por lo tanto, la letra se ajusta a lo largo del plazo del préstamo de acuerdo con la tendencia de la tasa en el mercado.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="background: white; line-height: 15.6pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="background: white; line-height: 15.6pt; text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Este tipo de tasa se usa para créditos de plazos largos (como las hipotecas) y es, generalmente, menor que la tasa fija, pero le permite a la entidad hacer ajustes si hay algún cambio en el mercado.</span><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="background: white; line-height: 15.6pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="background: white; line-height: 15.6pt; text-align: justify;">
<b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Tasa de interés combinada</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">: Es similar a la tasa variable, pero la primera parte del crédito se pacta a tasa fija y el resto a tasa variable. </span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt; line-height: 115%;"></span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Tasa de interés real</span></b><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">: es el precio al que se intercambian bienes y servicios entre el presente y el futuro. Dicho de otra forma, es la recompensa que un consumidor obtiene en el futuro por sacrificar consumo en el presente.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Ejemplo:</span></b><u3:p></u3:p><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;"><o:p></o:p></span><br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="color: black; font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">Supongamos que hay dos consumidores, Alfa y Beta. El consumidor Alfa dispone de 10 manzanas y el consumidor Beta, 5 manzanas, las cuales pueden gastar en el momento actual ó en el futuro. Supongamos que el consumidor Beta necesita 6 manzanas, pero sólo posee 5. Para conseguir una manzana más, el consumidor Beta pide al consumidor Alfa que le preste una manzana de sus diez, haciéndole la promesa de devolvérsela en el futuro y entregándole una manzana más. Por tanto, el consumidor Alfa podrá gastar en el futuro no sólo la manzana que prestó sino también una manzana más. Esa manzana adicional es el precio que acordaron los dos consumidores Alfa y Beta para realizar su intercambio y, por tanto, es lo </span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt;">que llamamos tipo de interés real.<o:p></o:p></span></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div style="text-align: justify;">
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.youtube.com/embed/hPC7cPfiy7A?feature=player_embedded' frameborder='0'></iframe></div>
<br /></div>
<div style="line-height: 115%; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 13pt; line-height: 115%;"><u3:p></u3:p><u2:p> </u2:p> <o:p></o:p></span></div>
<u3:p></u3:p><br />
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<br /></div>
<u3:p></u3:p><u3:p></u3:p><u3:p></u3:p><u3:p></u3:p><u3:p></u3:p><u3:p></u3:p><br /></div>
</div>
<i><span lang="ES" style="color: #111111; font-family: 'Verdana','sans-serif'; font-size: 10pt; line-height: 115%;">Matemáticas Financieras</span></i><span lang="ES" style="color: #111111; font-family: 'Verdana','sans-serif'; font-size: 10pt; line-height: 115%;">. Segunda edición, Colombia: McGraw Hill. 1999</span><span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; line-height: 115%;"><o:p></o:p></span>Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01719329267869986320noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-3485990836318201021.post-17820159018708468432013-05-13T23:31:00.001-07:002013-05-24T16:50:55.100-07:00INTERES SIMPLE Y COMPUESTO<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://2.bp.blogspot.com/-R9gw6SDhi3o/UZHgVt3Q5MI/AAAAAAAAABg/__EGkjq5_5E/s1600/finanzas.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="http://2.bp.blogspot.com/-R9gw6SDhi3o/UZHgVt3Q5MI/AAAAAAAAABg/__EGkjq5_5E/s1600/finanzas.jpg" pua="true" /></a></div>
<div align="justify" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none;">
<br /></div>
<div align="justify" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none;">
<br /></div>
<div align="justify" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none;">
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<b><span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Interés simple</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Se denomina interés simple al interés que se aplica siempre sobre el capital inicial, debido a que los intereses generados no se capitalizan.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">El interés simple es un tipo de interés que siempre se calcula sobre el capital inicial sin la capitalización de los intereses, de suerte que los intereses generados no se incluyen en el cálculo futuro de los intereses, permaneciendo el capital fijo.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">El interés simple, por no capitalizar intereses resulta siempre menor al interés</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"> compuesto</span><span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">, puesto que la base para su cálculo permanece constante en el tiempo, a diferencia del interés compuesto. </span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">El interés simple es de poco u nulo uso en el sector financiero formal, pues este opera bajo el interés compuesto. El interés simple es utilizado por el sistema financiero informal, por los prestamistas particulares y prenderías.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">El cálculo del interés simple muy sencillo; veamos:</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Supongamos un capital de $10.000.000 a un interés del 5% mensual prestado por 12 meses.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Tendremos entonces (10.000.000*0.05)*12 = 6.000.000. El rendimiento de ese préstamo durante los 12 meses es de $6.000.000 que corresponde a un rendimiento de $500.000 mensuales.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Vemos que el rendimiento mensual es constante, esto debido a que siempre se calcula sobre el capital inicial que en este caso es de $10.000.000. [10.000.000 *5% = 500.000]</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Lo importante a la hora de considerar al interés simple es que los intereses producidos por el capital en un determinado periodo <b>no se acumulan</b> al mismo para generar los intereses correspondientes al siguiente periodo.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Esto quiere decir que el interés simple que genere el capital invertido será igual en todos los periodos de duración de la inversión, siempre que la tasa y el plazo no varíen.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<b><span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Interés compuesto</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">La noción de <b>interés compuesto</b> se refiere al beneficio (o costo) del capital principal a una tasa de interés durante un cierto periodo de tiempo, en el cual los intereses obtenidos al final de cada periodo no se retiran, sino que se añaden al capital principal. Por lo tanto, los intereses se <b>reinvierten</b>.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<b><span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Diferencias entre interés simple y compuesto</span></b><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Es importante señalar, que como éste se calcula en base al capital primitivo, en cada intervalo unitario de tiempo se mantiene invariable, porque dicho capital también lo hace.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Este cálculo puede servir también para conocer las ganancias que se han obtenido en un determinado lapso de tiempo (al inicio) y permite acceder a la información de qué capital equivalente podremos tener en un futuro posterior definido. Por lo general el cálculo del interés simple suele utilizarse para plazos cortos de tiempo, menores de 1 año. Es importante señalar también que el interés simple, no capitaliza.</span><span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: normal; margin: 0cm 0cm 6.7pt;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Por su parte, el interés compuesto es el que permite conocer el costo del dinero a lo largo del tiempo, partiendo de un capital Inicial (CI) . De este modo, puede saberse la fluctuación de ganancias, inversiones y pérdidas que ha habido entre los diferentes períodos temporales. Éste se calcula teniendo en cuenta el capital inicial y las puntuales inversiones de cada período, y, aquí llega el punto en el que se diferencia absolutamente del interés simple: las ganancias en el compuesto se capitalizan y se reinvierten o añaden al capital inicial.</span><br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<object width="320" height="266" class="BLOGGER-youtube-video" classid="clsid:D27CDB6E-AE6D-11cf-96B8-444553540000" codebase="http://download.macromedia.com/pub/shockwave/cabs/flash/swflash.cab#version=6,0,40,0" data-thumbnail-src="https://ytimg.googleusercontent.com/vi/xaBD3oU3_Wk/0.jpg"><param name="movie" value="https://youtube.googleapis.com/v/xaBD3oU3_Wk&source=uds" /><param name="bgcolor" value="#FFFFFF" /><param name="allowFullScreen" value="true" /><embed width="320" height="266" src="https://youtube.googleapis.com/v/xaBD3oU3_Wk&source=uds" type="application/x-shockwave-flash" allowfullscreen="true"></embed></object></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<br /></div>
</div>
</span><br />
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<blockquote class="tr_bq">
<o:p><a href="http://www.gerencie.com/interes-compuesto.html">http://www.gerencie.com/interes-compuesto.html</a></o:p></blockquote>
</div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01719329267869986320noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-3485990836318201021.post-39041838386111254432013-05-08T23:29:00.000-07:002013-05-24T16:40:08.896-07:00VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt;">
<span lang="ES" style="line-height: 115%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></span><br /></div>
<span lang="ES"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></span><br />
<span lang="ES"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-size: 12pt; line-height: 115%; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o interés, a través de métodos de evaluación que permiten tomar decisiones de inversión. Llamada también análisis de inversiones, administración de inversiones o ingeniería económica.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: 13.5pt; margin: 0cm 0cm 6.75pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: 13.5pt; margin: 0cm 0cm 6.75pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">El DINERO</span></b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNoSpacing" style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">"El dinero es el equivalente general, la mercancía donde el resto de las mercancías expresan su valor, el espejo donde todas las mercancías reflejan su igualdad y su proporcionalidad cuantitativa"</span></span></div>
<div class="MsoNoSpacing" style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNoSpacing" style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del interés compuesto, los intereses pagados periódicamente son transformados automáticamente en capital. El interés compuesto es fundamental para la comprensión de las matemáticas financieras.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNoSpacing" style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNoSpacing" style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">No es lo mismo tener hoy $100000 que tener $100000 dentro de un año, porque lo que hoy se puede hacer con ese dinero es más de lo que se podrá hacer dentro de un año debido a que normalmente todos los artículos suben de precio, por tal motivo cuando se habla de una suma de dinero debe especificarse la fecha o de lo contrario la información es incompleta. Lo anterior se puede expresar en una forma muy simple; el dinero cambia de valor a través del tiempo.</span></span></div>
<div class="MsoNoSpacing" style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNoSpacing" style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">El concepto anterior está íntimamente ligado con el concepto de equivalencia que consiste en El concepto anterior está íntimamente ligado con el concepto de equivalencia que consiste en queque, sumas de dinero diferentes en épocas distintas tienen el mismo poder adquisitivo, así por ejemplo, si dentro de un año se necesita $120000 para hacer lo que hoy se hace con $100000 entonces se dirá que estas sumas son equivalentes en el tiempo.</span><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos áreas: valor futuro y valor actual. El valor futuro (VF) describe el proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un interés y períodos dados. El valor actual (VA) describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y períodos dados representa valores actuales.</span></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<br /><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<br /><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<br /></div>
<br /><div class="separator" style="border: currentColor; clear: both; text-align: center;">
<a href="http://3.bp.blogspot.com/--ej_HzY1JHk/UZHNiQGC0kI/AAAAAAAAABQ/-0oU9TwaHEI/s1600/valor+dinero+en+el+tiempo.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="http://3.bp.blogspot.com/--ej_HzY1JHk/UZHNiQGC0kI/AAAAAAAAABQ/-0oU9TwaHEI/s1600/valor+dinero+en+el+tiempo.jpg" height="283" pua="true" width="400" /></a></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"></span><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"></span><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">VALOR FUTURO</span></b><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">El Concepto de Valor Futuro se entiende como aquella idea que persigue un inversionista de invertir el día de hoy para obtener un rendimiento en el futuro.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Ejemplo: si una persona deposita hoy $1´000.000, en una entidad financiera que le reconoce un interes anual de 24% capitalizado mensualmente ¿Cuál sera la cantidad acumulada al cabo de 5 años?<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">P: $1´000.000<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">n: 5 años<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>=<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>5años*12meses = 60meses<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">r: 24% anual CMV<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>24%/12 = 2 %<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">F: ?<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">NOTA:</span></b><b><span lang="ES" style="color: #484848; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"> </span></b><span style="color: black;"><span lang="ES" style="color: #484848; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">La tasa de interés anual se divide por 12 porque se capitaliza mensualmente</span><span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><o:p></o:p></span></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">P: $1´000.000<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">n: 60 meses<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">r: 2% mensual<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">F: ?<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Podemos realizar este ejercicio con la siguiente formula</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span><br /></div>
</span><o:p></o:p></span></span></span><span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%; mso-no-proof: yes;"><o:p><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none;">
<span lang="ES" style="font-family: 'Arial','sans-serif'; font-size: 12pt;">F= P (1 + i) ⁿ<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none;">
<br /></div>
</span></o:p></span><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"> </span></span><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"> </span></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Pago:</span></b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"> Generalmente el argumento pago incluye el capital y el interés, pero no incluye ningún otro arancel o impuesto. El resultado debe colocarse siempre en negativo </span></span><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></o:p></span> </div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">VALOR PRESENTE </span></b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-font-weight: bold; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">También se le llama valor actual, muchas veces nos interesa conocer, en virtud del valor del dinero a través del tiempo, a cuánto equivale hoy una suma de dinero que vamos a recibir o cancelar en un tiempo futuro determinado.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Valor Actual</span></b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">. Es el que corresponde a un bien, una inversión, cantidad de dinero o un valor en un instante considerado como presente, lo que permite evaluar su equivalencia con otros bienes, valores o inversiones. </span></span></div>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"></span></span><br />
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en el futuro está dada por</span><br />
<dl><dd><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><img alt=" VP \ = \ \frac{VF}{(1+i)^n}" class="tex" src="http://upload.wikimedia.org/math/3/4/8/3480ad2283117af547e6ae46e046525d.png" /></span></dd></dl>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">donde</span><br />
<ol>
<li><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><img alt="VP" class="tex" src="http://upload.wikimedia.org/math/0/6/4/06423afae472db15357a531aa46dee1e.png" /> es el valor en el tiempo en el tiempo <img alt="0" class="tex" src="http://upload.wikimedia.org/math/c/f/c/cfcd208495d565ef66e7dff9f98764da.png" /> (es decir, el presente),</span></li>
<li><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><img alt="VF" class="tex" src="http://upload.wikimedia.org/math/f/7/4/f7418a2d329fe5b71c39192049094cf9.png" /> es el valor en el tiempo <img alt="n" class="tex" src="http://upload.wikimedia.org/math/7/b/8/7b8b965ad4bca0e41ab51de7b31363a1.png" /> (futuro),</span></li>
<li><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><img alt="i" class="tex" src="http://upload.wikimedia.org/math/8/6/5/865c0c0b4ab0e063e5caa3387c1a8741.png" /> es la tasa bajo la cual el dinero será aumentado a través del tiempo ( interes compuesto),</span></li>
<li><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><img alt="n" class="tex" src="http://upload.wikimedia.org/math/7/b/8/7b8b965ad4bca0e41ab51de7b31363a1.png" /> es el número de periodos a calcular.</span></li>
</ol>
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Esta fórmula es fundamental para determinar el valor tiempo del dinero; todas las demás fórmulas se obtienen a partir de ésta.</span><br />
<span lang="ES" style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">NUMERO DE PERIODOS</span></b><span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="color: black; font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Se utiliza para hallar el número de períodos de una inversión o préstamo, basándose en los pagos periódicos constantes y en la tasa de interés constante.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.youtube.com/embed/pKD8cmh7nvo?feature=player_embedded' frameborder='0'></iframe></div>
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; mso-layout-grid-align: none; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">LA EQUIVALENCIA</span></b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: 13.5pt; margin: 0cm 0cm 6.75pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Es un concepto de mucha importancia en el ámbito financiero; utilizado como modelo para simplificar aspectos de la realidad.</span><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: 13.5pt; margin: 0cm 0cm 6.75pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una suma de dinero hoy (VA - valor actual) y recibir otra diferente (VF - valor futuro) de mayor cantidad transcurrido un período; expresamos este concepto con la fórmula general del interés compuesto:<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: 13.5pt; margin: 0cm 0cm 6.75pt; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">Fundamental en el análisis y evaluación financiera, esta fórmula, es la base de todo lo conocido como Matemáticas Financieras.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: 13.5pt; margin: 0cm 0cm 6.75pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="background: white; line-height: 13.5pt; margin: 0cm 0cm 6.75pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Hay dos reglas básicas en la preferencia de liquidez, sustentadas en el sacrificio de consumo:</span></b><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">1.</span><span lang="ES" style="font-size: 7pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"> </span><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Ante dos capitales de igual valor en distintos momentos, preferiremos aquel más cercano.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">2.</span><span lang="ES" style="font-size: 7pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"> </span><span lang="ES" style="font-size: 12pt; mso-ansi-language: ES; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;">Ante dos capitales presentes en el mismo momento pero de diferente valor, preferiremos aquel de importe más elevado.</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 5pt; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: Arial; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"> </span><span style="font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-fareast-language: ES-CO; mso-font-kerning: 0pt; mso-font-width: 100%;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin: 0cm 0cm 10pt; text-align: justify;">
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